台湾分析师正桦今 为明年第一季半导体清库存而杀价
消息来源:baojiabao.com 作者: 发布时间:2024-11-07
2021年首度提出半导体景气修正的王牌分析师程正桦今(20)日表示,下游应用端手机已出现回温,乐观预期半导体景气在明年下半年看到回升曙光;王牌分析师陈慧明则认为,库存升高情况比预期严重,接下来会坏消息不断,预估明年整体半导体会有近两成的下修幅度,看法比一般研调机构还悲观。
首席国际顾问今日举办"首席半导体产业展望媒体记者会",邀请到腾旭投资长程正桦、聚芯资本管理合伙人陈慧明以及知识力执行长曲建仲。
程正桦表示,总体经济来看,今年升息、战争、大陆封控三大因素,慢慢告一段落,升息忧郁减缓,大陆封控短期出现混乱现象,但相信2个月以后年轻人就没在怕,剩下战火仍不明。
程正桦指出,半导体修正较晚,主因是受疫情缺货影响,有长约保护,不过,由于供应链库存第三季创新高,第四季也可预期再创新高,半导体库存调整要到明年第一季,IC设计可预期明年会因清库存而杀价。
程正桦表示,消费应用端的指标之一手机,三年来首次翻正,是否成长强劲再说。目前观察要再破底不容易,明年大盘表现平平,投资建议为挑对个股。
陈慧明则认为,目前库存升高情况比预期严重,接下来会坏消息不断,预估明年整体半导体会衰退一到两成,资本支出减少二到三成。全球半导体要等到2025年才回迎向大爆发,进入下轮牛市。
陈慧明看好未来发展的两大领域,其一为HPC高速运算,年复合成长率超过三成,为近年成长主流,也是近期台积电(2330)营收比例成长的动能;其次为EV电动车IC是主角,年复合成长率预期也超过三成。
陈慧明还说,中国大陆将会加快加大在电动车IC与第三代半导体产业发展,市场将发生巨大变化。
观众提问到台积电的竞争力,曲建仲强调,获利能力还是在良率,同样是三纳米制程,良率高获利能力才强,这点三星与英特尔不容易学,未来先进制程会越来越难做,彼此间制程时间差异会缩小,但良率需要时间,三星与英特尔难达到台积电标准。
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