华鼎投资安利源：当年囤比特币的校友都暴富了 那又怎样？

2015年，安利源加入一个北大校友的区块链技术讨论群，抱着学习和体验的态度买了少量比特币。那年的创投热点还是O2O，中关村创业大街人潮汹涌，3W咖啡的“总理同款”成了热卖爆品。2017年，当初无意间囤下很多比特币的北大校友一夜之间尝到了“暴富”和“财务自由”的滋味，安利源此时已经开始看区块链项目。即便在各种数字币造就很多新富豪的今天，安利源也仍然只是为了研究和观察的目的少量持有。

耳朵财经记者问他：后悔没多买点吗？

安利源淡定的表示“并没有。”紧接着又补充说，“我是一个特别理性的人，没有大起大落的故事。”

投资人究竟该如何把握节奏？如何看创业项目？怎么避免成为被割的韭菜？耳朵财经独家专访华鼎投资合伙人安利源，听这位理性派投资人分享观点。

作者 天使鱼 | 编辑 葭明

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区块链的时间表刚到凌晨三点，

是80、90后的好机会

安利源曾在高露洁、阿迪达斯等名企担任高管，如今专注于文化娱乐消费领域的投资，投资过“唱吧”等明星项目。

去年开始，安利源发现一些活跃的个人天使和VC突然都转向了区块链，包括一些规模相对较小的机构投资人，这些人因为决策流程相对简单、决策快而比大型投资机构更早的拥抱区块链。同时他也发现，今天的很多区块链创业者就是当年活跃在3W咖啡、车库咖啡的“古典互联网”创业者，或者说“连续创业者”，这些尚未成功的年轻人及时抓住新机会谋求转型。进入2018年以来，区块链大潮持续掀起狂澜，创投圈的暴富神话与跑路闹剧同时上演。但在安利源看来，区块链的热度并不比三年前的O2O更热，“当年创业做O2O的人比现在发币的人多，大家都想把一件事情搬到线上。”

任何一个行业的发展都会以相同的规律和相似的阶段发展，区块链的发展，必然伴随和结合云计算、AI、AR/VR等各种技术的提高，与各个行业的成长相辅相成。向来不主张追求短期利益和投机行为的安利源继续保持着他的谨慎冷静：“区块链现在所处的发展阶段，相当于刚到一天24小时里的凌晨三点，离落地时间还早着呢。”

理性的同时，安利源坚信区块链是80后90后崛起的好机会，一方面，他发现身边的80后、85后、90后投资人和创业者越来越多，而且很多人做得很好。另一方面，国家鼓励双创之后，创业与投资的窗口已经敞开，分散式、不可篡改的区块链技术有不可否认的巨大价值。

“无缘改革开放初期，没赶上互联网创业早期，错过了股票市场的黄金期，不要错过区块链。” 但拥抱区块链不等于必须all in全部的财富，而是要以积极开放的态度来面对，愿意积极学习和探索。

2

如何避免成为韭菜？

常有人戏称自己是“老韭菜”，但并不等于他们没有相关的知识储备和抗风险能力。真正的韭菜，是那些空有勇气而把区块链当赌注的人。

对于机构投资人和个人天使，安利源提了三点建议。第一点，遵守法律，“不靠谱事件的发生，多半因为无知者无畏。”第二，从自己最熟悉的领域入手。安利源建议投资人先看创业本身的商业逻辑，再看是否能嫁接上区块链，“有些项目是用区块链技术改进原有的积分制度，有的是改进原有的行业，实现更高的效率以及更公平的竞争。”第三，不要贪婪，不要被外界的热闹迷惑，不要为了钱、为了投机而进入。

对于个人投资者涉足区块链，安利源持保留态度。他建议，首先，要有余钱。其次，要至少有炒过股票的经验、买过数字币的经验。第三，要在合法范围内做投资。“完全不懂或完全是在不受法律保护的池子里，那就只能等待被割。与其跟风投项目或炒币，不如先去学习一下区块链知识和法律知识，体验一下股票或比特币。”

正如淘金热造就了牛仔裤富翁，比特币造就了挖矿机富翁，区块链也许还将成就一批到处组局讲课的培训班富翁。“3点钟”社群火了之后，很快涌现出大量五花八门的“李鬼”收费微信群，代投、培训、声称要募资做基金……安利源不建议随意加入这类社群，“如果想了解，建议先对标股票市场的雏形仔细研究一下形形色色的骗局。”

安利源认为，区块链圈的发展正处于“天使阶段”，整个行业的成熟还需要5年左右的时间。投资这件事并不分是否与区块链相关，每个项目都要经历一个漫长阶段，错过了早期，还有中后期。最重要的是，区块链领域需要有更多合格投资人和创业者进场，安利源说，“投资和创业都有门槛，需要合格的投资人，负责任的创业者——敲黑板划重点。”

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创投圈永远有故事

守住初心的人才有未来

在区块链热潮之前，创投界就一直流传着一些“5分钟打动投资人”“半小时拿到大额投资”“白皮书都不看就打钱”的故事。今年以来，这样的故事还是很多。

安利源认为，外界看到的只是表象。大家只看到投资人和创业者握手打钱的瞬间，没看到投资人多次尽调，或者双方已经认识多年，熟悉到连创业者公司里前台换了几次都知道。更没看到他们做股权分配、业绩对赌等等完整的工作链。很多“打钱快”的投资人，其实很清楚创始团队的状况，也知道项目本身的特点和进展。刚好区块链热潮来了，也适合链接区块链技术，对创始人是否能做成一件事心里有数，所以就投了。而媒体最喜欢戏剧性的爆点故事，“当然也不排除投资人和投资机构本身的PR策略，以此吸引更多好项目。如果真的完全不认识就直接打钱，那肯定不靠谱。”

安利源所看重的创业者要具备几个基本条件。

第一，德才兼备，德的底线标准是遵守法律：“尤其是在变现很快的区块链创业领域。没有德，所有的投资都会打水漂。” 关于“才”，安利源比较倾向于扎实的技术能力。不可否认，在创业起点上，名校名企的豪华背景是加分项，但不是安利源判断创业者的绝对标准，“如果创业者是北大毕业、斯坦福毕业，当然说明他早年就已经付出了更多努力或者有更强的专注力。穷孩子和富二代都能开公司，但富二代有更丰厚的资源做支撑，显然能够开一个起点更高的公司。但并不决定谁一定跑得快。”安利源建议背景不那么豪华的创业者正视客观差距，“既然选择了这个跑道，就加倍努力体现出自己的更多优势。”

第二，能力和所做的事相匹配。正所谓“没有金刚钻，别揽瓷器活”。

第三，保持初心，能坚持到底。很多人太浮躁，会忍不住跟风而不知不觉中偏离了最初的目的和核心业务，还有的人容易被权威观点所左右。创业这件事，不能把目前的短期利益作为终极目标，每一分钱都要花在推动项目上，真正实现项目本身的商业逻辑，最终回馈所有的投资人。比如京东，早期一直亏损，但它的钱花到了基础设施建设和市场开拓，以保证盘子越来越大。相反，如果拿着融资在二级市场直接变现，这是典型的投机；如果项目还没落地之前就把钱花了，就是典型的骗子。

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区块链技术落地文化娱乐产业

很可能有爆点

无论是徐小平、薛蛮子、陈伟星的高调支持，还是朱啸虎的低调观望，在安利源看来，大佬们关于区块链的观点没有本质上的冲突，区块链的未来很美好，全面落地的过程也会很漫长。

安利源的投资策略是，不在区块链领域找项目，而在传统领域中找能和区块链接合的项目。区块链技术并不是放之四海而皆准，安利源最看好区块链技术在文化娱乐领域的落地，实现视频、图文、音乐等原创作品的版权确认、版权保护、版权溯源，他坚信区块链技术能为文娱界的优秀原创新人带来春天。“爆点很可能在这个领域产生。”

安利源举例说，在原有的商业环境中，原创音乐新人的成长途径多半是参加比赛、成为唱吧等在线平台的网络红人。很多作曲新人要花很大力气才能联系到业界知名前辈，并请他们指点把自己的旋律小样，前辈有可能会用到自己的新作中，新人就得吃哑巴亏。“有了区块链技术，音乐人直接将作品上传到平台就可以，对于音乐制作公司也是好事，能更快的发掘新人。还能结合大数据，更好的了解用户的习惯。”

安利源习惯于慎重做决定，因此他的项目池里储备很多，但目前只投资了少数几个。他表示，作为投资人，要有敬畏心和责任心，要把LP的信任放在首位；要保持严谨虚心的学习姿态；要有独立的判断，从商业本质出发去深入的看行业，看项目。“与区块链的结合有合理性，有可行性，有盈利点，有长期发展的空间，我才会考虑。”

采访全程中，安利源始终在强调“商业逻辑”这个关键词，“创业是一种商业行为，看项目必须看它的商业逻辑。创业者的初心是什么？能不能落地？是否收益大于成本？谁掏钱买？有没有长期发展的价值？“商业逻辑走得通，就是对的。”事实上，即便是商业逻辑正确，也有很多项目会遭遇B轮死、C轮死，区块链项目也是一样。

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