正推进上市的比特大陆 为什么会被传出终止IPO？

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IPO没有终止，但申请书已经推迟一月多。

文|杨亚茹

比特大陆被困住了。

9月21日，对于“比特大陆终止IPO转而重组”消息，接近比特大陆的权威人士表示，上市进程在正常推进，网上传闻不实。此前华尔街见闻报道称，一位参与比特大陆Pre-IPO轮融资的投资人表示比特大陆已终止IPO进程，并尝试重组。

而Coingeek创始人Calvin Ayre在Twitter上发文称比特大陆的技术优势已经不再其作用，认为其未经测试的虫洞分叉计划是失败的。

比特大陆是矿机三巨头中最后一个公布IPO计划的公司。此前，比特大陆方面称预计在今年7月向港交所提交IPO申请，计划筹资至少30亿美元，按计划本该于8月底提交上市申请书。在上市计划消息曝光之前，比特大陆进行 了Pre-IPO 的融资，相关PPT开始在网上流转。

数据显示，比特大陆生产的矿机占了70%的市场份额，公司掌握的矿池算力超过了比特币全网算力的50%，过去9个季度的总利润是32亿美元，其中2018年一季度的营业额是20亿美元，被市场冠以“矿霸”之名。比特大陆估值500亿美元、300亿美元等说法在网上不胫而走。

质疑声音也开始扩散，主要来自两方面，矿机业务和分叉计划。

根据公开数据，矿机收入占了比特大陆总收入的90%以上，2016年以来却陷入了技术停滞。曾经，比特大陆的S1、S2、S9都带给过市场惊喜，其中2015年推出的S9，采用16nm 工艺、功耗 110 W/Thash，比当时的竞品有 25% 的功耗比优势，推出即爆卖，但S9之后比特大陆没有太多的推陈出新。

今年初推出的蚂蚁矿机V9 耗电量大、算力低，已经停售。5月，新上的升级版S9i矿机采用16nm工艺，竞争对手嘉楠耘智却发布了7nm的矿机阿瓦隆A9系列。根据比特大陆Pre-IPO 的募资文件，公司中包括V9、S9在内的矿机库存高达 12 亿美元。而新的矿机还迟迟没有面世，这为其后面的营收能力布上了一层灰霾。

另外，根据IDG资本今年5月的内部投资报告，比特大陆已经将公司的主要利润都拿来购买 BCH（比特币现金），合计25亿美元。BCH源于比他大陆去年8月启动的比特币区块链硬分叉计划。比特大陆正式走向市场对立面。

今年 3 月份，CEO吴忌寒在美国华盛顿 DC 区块链峰会上表示，比特大陆会投资20-30家运用区块链技术发行货币的私有中央银行，这被大家视为比特币大陆打算用BCH取代BTC（比特币）的重要发端，当时BTC的市场价是2000亿美元。最新数据显示，BCH的用户量为比特币的3%-10%，价值不超过BTC的20%。但输血还在继续，2016年，比特大陆的采矿业务占收入的18.4%，到今年一季度已经缩小至3.3%。

因为这场硬分叉，在上市募资未有定论之前，矿机仍然是比特大陆为BCH输血的主要收入来源。如果，比特大陆的IPO申请要继续推迟，那么，对市场最有力的回应便是一款名副其实的技术大跃进产品。

挖链网今日消息显示，比特大陆采用7nm工艺的新矿机已经量产，近日将会发布，比特大陆方面回应称“不予置评”，我们也将持续关注。